Глобальный рынок активов переживает масштабную структурную трансформацию, и запасы ещё не добытого золота находятся в авангарде этих изменений. Токенизация физических запасов полезных ископаемых превращает неликвидные подземные богатства в соответствующее нормативным требованиям цифровое золото, доступное для торговли.
В развитой регуляторной экосистеме ОАЭ, основанной на нормативных механизмах VARA, ADGM и DIFC, корпоративные владельцы активов теперь могут преодолевать традиционные ограничения при привлечении капитала. Получение доступа к институциональной ликвидности при одновременном соблюдении требований корпоративного налогообложения ОАЭ по ставке 9% и строгих правил трансфертного ценообразования требует экспертного подхода.
Узнайте, как токенизация объединяет подтверждённые геологические данные с программируемыми активами в блокчейне, полностью меняя подход к институциональному финансированию товарных активов.
Глобальная сфера управления активами переживает глубокую структурную трансформацию. Под влиянием передовых криптографических технологий традиционные отрасли переходят от устаревших бумажных систем к активным программируемым экономическим инструментам.
В рамках этой финансовой эволюции токенизация реальных активов (RWA) стала механизмом институционального уровня, позволяющим устранять давние рыночные барьеры. Горнодобывающий сектор, традиционно характеризующийся значительными капитальными затратами, непрозрачностью оценки и длительными ограничениями ликвидности, обладает уникальными возможностями для использования преимуществ этой трансформации.
Посредством прямого отражения физических запасов ещё не добытого золота в распределённых реестрах владельцы активов могут разделить право собственности на доли, получить доступ к немедленной ликвидности и оптимизировать трансграничное привлечение капитала.
Для компаний, уже работающих в этой сфере или планирующих выйти на данный рынок, Объединённые Арабские Эмираты (ОАЭ) предлагают одну из наиболее развитых и юридически надёжных экосистем в мире.
Благодаря прогрессивной двухуровневой системе регулирования, включающей органы основной территории, такие как Управление по регулированию виртуальных активов (VARA), и независимые финансовые свободные зоны, такие как Международный финансовый центр Дубая (DIFC) и Глобальный рынок Абу-Даби (ADGM), ОАЭ обеспечивают связь между детерминированными блокчейн-сетями и традиционными механизмами правоприменения.
Основная цель токенизации физических золотодобывающих активов заключается в преобразовании неликвидных подземных геологических ресурсов в ликвидные, соответствующие нормативным требованиям и доступные для торговли цифровые токены.
В отличие от нативных криптовалют, стоимость которых определяется исключительно консенсусом сети, токен реального актива (RWA) функционирует как двухуровневая система. Она требует постоянной юридически обязательной синхронизации между вычислительными данными смарт-контракта в блокчейне и юридически подтверждёнными сведениями о физическом активе вне блокчейна.
До выпуска криптографического актива базовые физические запасы должны пройти тщательную проверку. Токенизация активов не может основываться на предположительных данных. Для неё необходим независимый геологический аудит, признанный на международном уровне и соответствующий таким мировым стандартам, как Кодекс Объединённого комитета по запасам руды (JORC) или Национальный стандарт 43-101 (NI 43-101).
Результаты такого аудита устанавливают точный объём доказанных и вероятных запасов (P&E), формируя чёткую математическую основу для выпуска токенов.
Для безопасного отделения экономических прав на ещё не добытое золото от операционных рисков золотодобывающей компании необходима специализированная юридическая структура. Владелец актива обычно учреждает компанию специального назначения (SPV) в одной из ведущих юрисдикций ОАЭ, например в ADGM или DIFC.
Права на физические запасы золота или конкретные будущие доходы по стриминговым соглашениям юридически передаются этой структуре, защищённой от риска банкротства основной компании. Это гарантирует держателям токенов юридически защищённое и не обременённое правами третьих лиц требование в отношении стоимости базового физического актива, полностью отделённое от операционных обязательств золотодобывающей компании.
После формирования надёжной юридической и геологической основы активы переносятся в программируемую блокчейн-инфраструктуру посредством смарт-контрактов. Эти смарт-контракты автоматически регулируют весь жизненный цикл цифрового золотого актива — от первоначального выпуска и распределения дробных долей до торговли на вторичном рынке и последующего погашения с получением физического золота.
Этот уровень преобразует неоднородный риск физического актива в стандартизированный цифровой риск, обеспечивая его беспрепятственное взаимодействие с пулами институциональной ликвидности.
Реализация проекта токенизации золота институционального уровня требует строгого соблюдения многоуровневой нормативно-правовой базы ОАЭ в сфере виртуальных активов. Система регулирования страны стратегически разделена между федеральным надзором на основной территории и финансовыми свободными зонами, обеспечивая правовую определённость для поставщиков услуг виртуальных активов (VASP).
На основной территории Дубая Управление по регулированию виртуальных активов (VARA) выступает основным компетентным органом в соответствии с Законом Дубая № 4 от 2022 года. VARA устанавливает специализированные своды правил, регулирующие выпуск виртуальных активов и токенов, обеспеченных активами.
Любая компания, намеревающаяся продвигать, выпускать или продавать обеспеченные золотом токены на основной территории Дубая, должна получить разрешение в соответствии со Сводом правил выпуска либо специализированную лицензию поставщика услуг виртуальных активов (VASP), выполнив строгие требования к рыночному поведению, кибербезопасности и управлению операционными рисками.
Независимо от выбранной юрисдикции все структуры токенизации должны соответствовать федеральному законодательству ОАЭ в сфере противодействия отмыванию денег (ПОД/AML) и финансированию терроризма (ПФТ/CFT). Это требует интеграции процедур «Знай своего клиента» (KYC) и «Знай свою транзакцию» (KYT) институционального уровня непосредственно в архитектуру смарт-контрактов, ограничивая переводы токенов исключительно верифицированными цифровыми кошельками, не связанными с лицами или организациями, находящимися под санкциями.
Введение в ОАЭ федерального режима корпоративного налогообложения установило важные требования к финансовой отчётности и соблюдению законодательства при токенизации реальных активов. Согласно действующему законодательству чистая прибыль компаний сверх установленного порога облагается налогом по стандартной ставке 9%.
Понимание порядка налогового учёта токенизированных запасов полезных ископаемых имеет ключевое значение для долгосрочного соблюдения компаниями налоговых требований.
С точки зрения корпоративного налогообложения первоначальный выпуск токена, обеспеченного активами, не приводит автоматически к возникновению немедленного обязательства по корпоративному налогу. Если операция надлежащим образом структурирована через SPV как обеспеченное финансирование или форвардный стриминговый договор купли-продажи, денежные поступления от выпуска токенов могут классифицироваться как обязательство или доход будущих периодов, а не как немедленно облагаемый налогом прирост капитала.
Однако если модель токенизации предусматривает незамедлительную передачу бенефициарного права собственности на запасы, такая операция может классифицироваться как выбытие актива, приводящее к признанию налогооблагаемого дохода.
Многие компании размещают свои платформы токенизации в свободных экономических зонах ОАЭ, чтобы воспользоваться льготной ставкой 0% в отношении квалифицируемого дохода. Для получения этой льготы организация должна обеспечить достаточное экономическое присутствие в свободной зоне и подтвердить, что её источники дохода относятся к квалифицируемым видам деятельности.
Поскольку правила торговли виртуальными активами и их выпуска часто меняются, необходимо провести детальную и точную оценку корпоративной структуры, чтобы избежать непреднамеренного применения стандартной ставки корпоративного налога, действующей на основной территории ОАЭ.
По мере масштабирования проектов токенизации в них часто используются сложные корпоративные структуры, охватывающие несколько юрисдикций. Например, геологоразведочным активом, расположенным на территории иностранного государства, может управлять операционная компания из ОАЭ, тогда как выпуск токенов осуществляется через независимую компанию специального назначения (SPV) в финансовой свободной зоне.
Такое разделение функций непосредственно влечёт применение международных и внутренних правил трансфертного ценообразования (TP), предусмотренных законодательством ОАЭ.
Все операции между связанными сторонами или взаимосвязанными лицами в структуре токенизированного горнодобывающего проекта должны строго соответствовать принципу «вытянутой руки». Это означает, что вознаграждение за услуги, передачу активов или предоставление прав интеллектуальной собственности между материнской золотодобывающей компанией, управляющей организацией и SPV — эмитентом токенов должно соответствовать условиям, которые были бы согласованы независимыми предприятиями в сопоставимых рыночных обстоятельствах.
Разработка комплексной архитектуры токенизации физических запасов полезных ископаемых требует интегрированного подхода, одновременно объединяющего передовые технологии распределённого реестра, структурированное корпоративное финансирование и строгое соблюдение трансграничных налоговых требований.
Работа в этой сложной сфере без профессионального сопровождения может привести к серьёзным регуляторным препятствиям, структурной неэффективности и непредвиденным налоговым обязательствам.
Tulpar Global Taxation, являясь ведущей корпоративной консалтинговой компанией, предоставляет комплексные налоговые решения и услуги по корпоративному структурированию высшего уровня, разработанные специально для экономики цифровых активов и токенизации реальных активов.
Благодаря трём стратегически расположенным филиалам в Дубае, Шардже и Аджмане компания обеспечивает широкое географическое присутствие и полноценную операционную поддержку вашего бизнеса на рынке ОАЭ.
Чтобы структура ваших цифровых активов полностью соответствовала федеральным налоговым требованиям и международным стандартам трансфертного ценообразования, наша компания опирается на экспертные знания высшего уровня.
При разработке моделей структурирования мы используем авторитетный профессиональный опыт г-на Эзата Альнаджма — сертифицированного налогового агента Федеральной налоговой службы ОАЭ (FTA) и сертифицированного эксперта по трансфертному ценообразованию, работающего в Дубае, ОАЭ.
Под этим высококвалифицированным техническим руководством мы создаём защищённые от риска банкротства структуры SPV, разрабатываем надёжные стратегии внутригруппового трансфертного ценообразования и управляем позициями по корпоративному налогу, обеспечивая защиту ваших активов и открывая доступ к беспрецедентной институциональной ликвидности.
Токенизация реальных активов (RWA) применительно к запасам полезных ископаемых представляет собой юридический и криптографический процесс преобразования доказанных и вероятных подземных запасов сырьевых ресурсов в дробные цифровые токены, соответствующие нормативным требованиям и зарегистрированные в распределённом реестре.
В ОАЭ такая структура предусматривает юридическое отделение физических активов от операционной золотодобывающей компании посредством специальной проектной компании (SPV), защищённой от риска банкротства и зарегистрированной в ведущем финансовом центре, таком как ADGM или DIFC. Эта модель преобразует неликвидные геологические запасы в ликвидное цифровое золото, доступное для торговли, обеспечивая при этом соблюдение федеральных требований к обороту товарных активов.
В соответствии с Законом Дубая № 4 от 2022 года и обновлёнными сводами нормативных правил VARA классифицирует токены, обеспеченные активами, как виртуальные активы, привязанные к активам (ARVA).
Чтобы выпускать, продвигать или продавать токены, обеспеченные ещё не добытым золотом, на территории Дубая или из Дубая, юридические лица должны получить лицензию на выпуск ARVA либо разрешение в соответствии со Сводом правил выпуска виртуальных активов. Соответствующие требованиям структуры также должны предоставить обязательное юридическое заключение из пяти частей, подробно определяющее правовой статус токена, ранжирование рисков для потребителей и его чёткое структурное разграничение с финансовыми ценными бумагами.
Основным вопросом корпоративного налогообложения в ОАЭ является определение того, представляет ли событие генерации токенов (TGE) немедленную реализацию актива или механизм обеспеченного финансирования. Если при выпуске токенов право собственности или бенефициарный интерес в отношении базовых запасов золота переходит к держателям токенов, операция может рассматриваться как налогооблагаемое выбытие актива. В таком случае прибыль свыше 375 000 дирхамов ОАЭ облагается федеральным корпоративным налогом по стандартной ставке 9%.
Для надёжного определения границ между отражением поступлений в качестве обязательств и признанием налогооблагаемой выручки разработчикам проектов рекомендуется обращаться к специалистам по корпоративному структурированию, таким как Tulpar Global Taxation, имеющая специализированные консультационные подразделения в Дубае, Шардже и Аджмане.
Нет. Федеральная налоговая служба ОАЭ (FTA) выпустила Решение Кабинета министров № 100 от 2024 года, официально разъясняющее, что передача и конвертация соответствующих критериям виртуальных активов освобождаются от НДС в ОАЭ. Важно отметить, что данное освобождение применяется ретроспективно с 1 января 2018 года.
Однако сопутствующие услуги в сфере блокчейна, включая лицензионные платежи за технологии, внедрение программного обеспечения платформ и специализированные консультационные услуги, по-прежнему облагаются НДС по стандартной ставке 5%.
Поскольку в проектах токенизации горнодобывающих активов функции обычно распределяются между несколькими корпоративными структурами — например, зарубежным добывающим предприятием, управляющим центром в ОАЭ и компанией специального назначения (SPV) — эмитентом токенов в свободной экономической зоне, — такие проекты полностью подпадают под действие правил трансфертного ценообразования ОАЭ. Согласно федеральным требованиям, все внутригрупповые операции должны соответствовать принципу «вытянутой руки».
Отсутствие документально подтверждённого экономического анализа внутригрупповых вознаграждений за услуги, лицензионных платежей за интеллектуальную собственность или передачи активов может привести к существенным налоговым корректировкам и серьёзным штрафам со стороны Федеральной налоговой службы ОАЭ (FTA).
Для соблюдения федеральных требований компания, занимающаяся токенизацией, должна заблаговременно вести комплексную трёхуровневую документацию по трансфертному ценообразованию:
Мастер-файл: содержит сведения о глобальной цепочке поставок, бизнес-стратегии и распределении интеллектуальной собственности в рамках всей корпоративной группы.
Локальный файл: содержит подробный экономический анализ внутригрупповых операций местной компании и обоснование выбранных методов ценообразования, например метода чистой прибыли по сделке.
Функциональный анализ (FAR): подробно описывает функции, выполняемые каждым связанным юридическим лицом, используемые им активы и принимаемые риски.
Да, корпоративные эмитенты, ведущие деятельность в специализированных свободных экономических зонах, таких как ADGM или DIFC, могут претендовать на льготную ставку корпоративного налога 0% в отношении квалифицируемого дохода.
Для получения этого статуса компания свободной зоны должна поддерживать достаточное экономическое присутствие в соответствующей зоне, иметь аудированную финансовую отчётность и обеспечивать получение основного дохода от квалифицируемых видов деятельности.
Поскольку правила регулирования виртуальных активов и налоговая политика свободных зон часто меняются, для защиты налогового статуса компании настоятельно рекомендуется получить официальную оценку сертифицированных специалистов.
Компании, планирующие токенизировать реальные товарные активы, могут воспользоваться специализированными услугами по налоговому планированию и корпоративному структурированию, предоставляемыми подразделением Tulpar Global Taxation по трансграничным цифровым активам.
Наша компания проводит комплексный анализ нормативных требований через свои три офиса в Дубае, Шардже и Аджмане, обеспечивая соответствие базовой блокчейн-архитектуры федеральным правилам бухгалтерского учёта, требованиям к экономическому присутствию и нормативным актам в сфере виртуальных активов.
Для обеспечения надлежащего управления трансфертным ценообразованием корпоративные группы могут воспользоваться стратегической экспертизой г-на Эзата Альнаджма — сертифицированного налогового агента Федеральной налоговой службы ОАЭ (FTA) и сертифицированного эксперта по трансфертному ценообразованию, работающего в Дубае, ОАЭ.
Под его профессиональным руководством проводится анализ архитектуры токенизации, разрабатываются надёжные внутригрупповые договоры, подготавливаются обоснованные локальные и мастер-файлы, а также надлежащим образом структурируется распределение функций и рисков между компаниями во всех юрисдикциях их деятельности.
Да. Управление рынков капитала ОАЭ (CMA) и регулирующие органы местных свободных зон, например Управление по финансовому регулированию и надзору Дубая (DFSA) в DIFC, устанавливают строгие разграничения между обычными товарными токенами и инвестиционными ценными бумагами.
Если архитектура смарт-контракта или маркетинговые материалы предусматривают гарантированную инвестиционную доходность, участие в прибыли всего золотодобывающего бизнеса либо опционные контракты, токен может быть переквалифицирован в ценную бумагу. В таком случае эмитент подпадает под строгий надзор и требования к капиталу, установленные законодательством о традиционных финансовых рынках, а не под стандартные своды правил VARA.
Тулпар Глобал Налогообложение является ведущей компанией в Объединенных Арабских Эмиратах, специализирующейся на налоговых, бухгалтерских и аудиторских услугах.
Email официально
Поддержка через WhatsApp
Подпишитесь на последние обновления о налоговых правилах и сроках в ОАЭ.
Услуги по корпоративному налогу и НДС
Услуги по трансфертному ценообразованию
Аудиторские услуги
Бухгалтерский учет и ведение отчетности
Регистрация бизнеса и открытие банковских счетов
Услуги по соблюдению требований AML
Отчет о технико-экономической обоснованности
Aspect Tower – Офис № 2206 – Зона B Bay Avenue – Бизнес Бей – Дубай
Офис – 317, Здание A1, Free Zone Ajman
Saif Suite Y-32 Шарджа, ОАЭ
Офис A, бизнес-центр Innovation City, офис RAK Bank ROC, первый этаж — Рас-эль-Хайма
Авторские права © 2026 TulparGlobal Налогообложение. Все права защищены. От TGT
